有一次我在欧意上交易一个相对小众的币种，看到盘口显示的价格是0.523 USDT，我觉得可以入手，于是下了个市价单买2000个。成交之后我一看平均成交价，0.539。我多付了差不多3%。当时的第一反应是“是不是平台坑我”，后来才明白这是流动性深度的问题。盘口上显示的“最新价格”只是最近一笔成交的价格，不代表你下大单的时候能全部按那个价格成交。订单表里的买单和卖单是有厚度的，你吃掉的每一档价格可能都不同。你看到的那个0.523只是第一档的价格，你买2000个可能需要吃掉好几档，后面的档位价格更高，平均下来就是0.539。这不是欧意的问题，任何交易所都有这个现象，只是流动性差的币种更明显。
正文一：什么是滑点，为什么会产生
滑点就是你的预期成交价和实际成交价之间的差距。产生滑点的根本原因是流动性不足——订单表里在某个价格附近的挂单量不够覆盖你的订单量。市价单的滑点通常比限价单大，因为市价单是“不计价格立即成交”，它会一直吃掉订单表里可用的挂单直到你的数量被满足。限价单可以避免滑点，因为你设定了你能接受的最高或最低价格，但代价是可能成交不了。
欧意的现货和合约交易页面都会显示订单表的深度。你可以在下单之前看一眼你想交易的价位附近有多少挂单量。如果盘口很薄，你的大单会产生明显滑点，可以考虑拆分下单或者用限价单慢慢建仓。
正文二：合约的滑点可能比现货更致命
合约交易的滑点在极端行情下更值得注意。因为合约带杠杆，滑点造成的损失会被放大。而且合约市场在行情剧烈波动的时候，流动性可能瞬间蒸发，订单表里的挂单被吃光之后，价格可能会跳空到很远的档位。欧意的强平机制在触发时会用市价单平仓，如果当时流动性很差，强平价格可能比你预期的更差。这就是为什么有些人在极端行情里“强平价”和“实际平仓价”之间存在明显差距-6。
正文三：怎么减少滑点的影响
第一个办法是用限价单代替市价单。限价单保证你不会以差于你设定价格的价格成交，代价是需要等待。对于不急于成交的交易，这是最有效的方法。
第二个办法是拆分订单。如果你的目标数量较大，可以分成几笔小单在不同时间或不同价位挂出，减少对市场的冲击。
第三个办法是避开流动性差的时段和币种。主流币种在大部分时间的流动性都还可以，但小众币种在亚洲时段的深夜可能盘口极薄。欧意的行情页面通常会显示24小时成交量，成交量越低，滑点风险越高。
问答
Q：欧意的“市价全平”会有滑点吗？A：会。市价全平是以当前市场最优价格立即平仓，如果盘口深度不够，成交价会逐步变差。流动性好的时候滑点小，极端行情下滑点可能很大-4。
Q：限价单一定能避免滑点吗？A：限价单保证你不会以更差的价格成交，但如果市场快速穿过你的限价，你的订单可能只成交一部分或者完全不成交。它避免的是“价格滑点”，但带来了“成交不确定性”。
Q：怎么在欧意上看一个币的流动性好不好？A：看24小时成交量和订单表深度。在交易页面下方的订单表区域可以看到买卖各档位的挂单量。挂单越密集、价差越小，流动性越好。
滑点是交易的摩擦成本，跟平台好坏无关，跟市场结构有关。理解它的成因，你就能在什么时候用市价、什么时候用限价、什么时候干脆不交易这些问题上做出更清醒的判断。